Qu’est-ce que Vendre pour ouvrir?

Vendre pour ouvrir est une expression utilisée par de nombreuses maisons de courtage pour représenter l’ouverture d’une position courte dans une transaction d’option.

Notions de base de la vente à l’ouverture

La vente à l’ouverture fait référence aux cas dans lesquels un investisseur d’options initie ou ouvre une opération sur options en vendant ou en établissant une position courte sur une option. Cela permet au vendeur d’option de recevoir la prime payée par l’acheteur du côté opposé de la transaction. Les options sont un type de sécurité dérivée.

La vente à l’ouverture permet à un investisseur d’être éligible à une prime car l’investisseur vend l’opportunité associée à l’option à un autre investisseur sur le marché. Cela place l’investisseur vendeur en position courte sur le call ou le put, tandis que le second investisseur prend la position longue, ou l’achat d’un titre dans l’espoir qu’il augmentera en valeur. L’investisseur qui cède la position espère que l’actif ou les actions sous-jacents ne dépassent pas le prix d’exercice, car cela lui permet de conserver les actions et de bénéficier de la prime à long terme de l’investisseur.

Options de vente et d’achat

Vendre pour ouvrir peut être établie sur une option de vente ou une option d’achat ou toute combinaison d’options de vente et d’achat en fonction du biais commercial, qu’il soit haussier, baissier ou neutre, que le trader ou l’investisseur souhaite mettre en œuvre. Avec une vente à ouvrir, l’investisseur écrit un appel ou met dans l’espoir de percevoir une prime. L’appel ou le put peut être couvert ou nu selon que l’investisseur qui écrit l’appel est actuellement en possession des titres en question.

Points clés à retenir

  • Vendre pour ouvrir est l’ouverture d’une position courte sur un option par un commerçant. L’ouverture permet au trader de recevoir de l’argent ou la prime pour les options.
  • La position d’achat ou de vente associée à l’option peut être couverte, dans laquelle le propriétaire de l’option détient l’actif sous-jacent, ou nu, qui sont plus risqués.

Un exemple de transaction de vente à l’ouverture est une option de vente vendue ou vendue sur un titre, comme celle offerte par Microsoft. Dans ce cas, le vendeur de vente peut avoir une vision neutre à haussière de Microsoft et serait prêt à prendre le risque que le titre soit attribué, ou mis, s’il tombe en dessous du prix d’exercice en échange de la réception de la prime payée par le acheteur option.

Comme autre exemple, une transaction de vente à l’ouverture peut impliquer un appel couvert ou un appel nu. Dans une transaction d’achat couvert, la position courte sur l’appel est établie sur un stock détenu par l’investisseur. Il est généralement utilisé pour générer des revenus de primes à partir d’un stock ou d’un portefeuille. Un appel nu, également appelé appel non couvert, est plus risqué qu’un appel couvert, car il consiste à établir une position d’achat courte sur une action non détenue par l’investisseur.

Exemple de vente à ouvrir

Supposons qu’un trader XYZ pense que le stock Le prix de ABC baissera dans les prochaines semaines. Ensuite, XYZ ouvre une position de vente à l’ouverture sur les options d’achat d’ABC. Cela signifie que le trader spécule sur une tendance à la baisse pour le prix de ABC et vend ses options d’achat au teneur de marché, qui a parié que le prix de ABC va augmenter. L’ouverture de la position courte permet à XYZ de collecter des primes sur les options d’achat d’ABC.