Qu’est-ce qu’un filtre?

En investissant, un filtre est un critère utilisé pour réduire le nombre d’options à choisir dans un univers donné de titres. Ce processus est également appelé «filtrage» des titres; les termes « filtre » et « écran » peuvent donc être utilisés comme synonymes dans ce contexte.

Points clés à retenir

  • Un filtre est un critère utilisé pour affiner ou « filtrer » les candidats à l’investissement.
  • Les filtres permettent aux investisseurs de sélectionner des investissements dans une liste de candidats pré-adaptés, ce qui permet de gagner un temps considérable.
  • Les investisseurs utiliseront différents types de filtres, en fonction de leur stratégie d’investissement.

Comprendre les filtres

Les filtres spécifiques utilisés dépendront de la stratégie de l’investisseur en question. Par exemple, les investisseurs de valeur utiliseront probablement des facteurs liés aux atouts fondamentaux de l’entreprise en question, tels que la solidité de son bilan ou la qualité de ses bénéfices. Les analystes techniques, en revanche, peuvent être plus intéressés par les facteurs liés à son historique de prix récent, comme le fait qu’il se négocie au-dessus ou au-dessous de sa moyenne mobile de 200 jours.

Pour tout investisseur, le processus de filtrage commence généralement par un ensemble général de paramètres conçus pour exclure les entreprises qui ne correspondent clairement pas à l’investisseur & # 39 le style ou les objectifs. Par exemple, un investisseur nord-américain qui ne souhaite pas négocier d’actions étrangères pourrait commencer par filtrer toutes les sociétés, sauf celles qui sont cotées sur les bourses américaines ou canadiennes.

Une fois ces paramètres généraux mis en place, l’investisseur peut alors appliquer des filtres de plus en plus spécifiques afin que les entreprises restantes correspondent étroitement à leur choix stratégie d’investissement.

Logiciel de dépistage

En utilisant les filtres pour identifier les candidats à l’investissement sont devenus beaucoup moins difficiles ces dernières années, en raison de la popularité et de la sophistication croissantes des plateformes de trading en ligne. Aujourd’hui, il existe plusieurs outils gratuits et payants qui permettent aux investisseurs de filtrer les actions. L’exemple ci-dessous a été généré avec les données réelles du marché en octobre 2019.

Exemple réel de filtre

Emma est un investisseur de valeur avec une stratégie d’investissement clairement définie: elle vise à acheter uniquement des sociétés canadiennes et américaines versant des dividendes qui se négocient à un rapport prix / valeur comptable (P / B) d’au plus 1,00. Elle a 30 000 $ à investir et cherche à créer un portefeuille de 30 avoirs, allouant 1 000 $ à chaque investissement.

Pour commencer sa recherche, elle utilise un logiciel de filtrage des actions en ligne pour éliminer toutes les entreprises qui ne sont pas cotées au Canada ou aux États-Unis. Cela produit une vaste liste de sociétés, elle ajoute donc un facteur supplémentaire afin d’affiner ses résultats: filtrer toutes les sociétés qui n’offrent pas un rendement de dividende d’au moins 1,00%. La liste résultante de 1 500 est beaucoup plus réduite, mais toujours bien plus grande que les 30 entreprises qu’elle recherche.

Dans une prochaine étape, elle ajoute son filtre P / B, supprimant toutes les entreprises avec un rapport supérieur à 1,00. Cela réduit encore la liste, laissant environ 250 candidats.

À ce stade, Emma explique qu’il y a deux façons de procéder. La première consiste à ajouter des filtres supplémentaires jusqu’à ce que le nombre soit réduit à près de son niveau de coupure de 30 candidats. L’autre consiste à classer les 250 candidats en fonction de l’un de ses facteurs ou en fonction d’un facteur supplémentaire.

Elle décide de sélectionner ses 30 investissements parmi parmi sa liste existante de 250, en les classant en fonction de leurs ratios P ​​/ B et en sélectionnant les 30 candidats avec les ratios les plus bas. Cela produit un portefeuille de 30 investissements dans lequel le ratio P / B moyen est de 0,40 et le rendement moyen du dividende est de 9,00%.