Qu’est-ce que le Federal Open Market Committee (FOMC)?

Le Federal Open Market Committee (FOMC) est la branche du Federal Reserve Board qui détermine l’orientation de la politique monétaire en particulier en dirigeant les opérations d’open market.

Points clés à retenir

  • Le Federal Open Market Committee (FOMC) est la branche du Federal Reserve Board qui détermine l’orientation de la politique monétaire en dirigeant spécifiquement les opérations d’open market.
  • Le FOMC est composé du conseil des gouverneurs, qui compte sept membres, et de cinq présidents de la Federal Reserve Bank.
  • Le Comité a huit réunions « secrètes » régulièrement programmées chaque année qui font l’objet de nombreuses spéculations sur le mur Rue.

Comprendre les opérations fédérales en Comité de Marché (FOMC)

Les 12 membres du FOMC se réunissent huit fois par an pour discuter de l’opportunité d’apporter des changements à la politique monétaire à court terme. Un vote pour changer la politique entraînerait l’achat ou la vente de titres du gouvernement américain sur le marché libre pour promouvoir la croissance de l’économie nationale.

Le FOMC est composé du conseil des gouverneurs, qui compte sept membres et cinq présidents de la Federal Reserve Bank. Les membres du comité sont généralement classés comme des faucons favorisant des politiques monétaires plus strictes, des colombes qui favorisent la relance ou des centristes / modérés, quelque part entre les deux.

Par tradition, le président du FOMC est également président du conseil des gouverneurs. Le président actuel du Federal Reserve Board est Jerome Powell, qui a prêté serment le 5 février 2018. Powell est considéré comme un modéré. Les autres membres sont Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard et Michelle Bowman. Les deux postes restants sont vacants au 27 avril 2020.

Le vice-président du FOMC est également président de la Federal Reserve Bank de New York, un poste actuellement occupé par John C. Williams, qui a pris ses fonctions le 18 juin 2018, en tant que 11e président et chef de la direction. officier de la 2e Réserve fédérale de district de New York. Le président de la Banque fédérale de réserve de New York exerce ses fonctions de façon continue, tandis que les présidents des autres banques de réserve exercent un mandat d’un an selon un calendrier rotatif de trois ans.

Les sièges rotatifs d’un an du FOMC sont toujours composés d’un président de banque de réserve de chacun des les groupes suivants:

  • Boston, Philadelphie et Richmond
  • Cleveland et Chicago
  • St. Louis, Dallas et Atlanta
  • Kansas City, Minneapolis et San Francisco

Le système de groupe géographique permet de garantir que toutes les régions des États-Unis reçoivent représentation équitable.

Opérations du FOMC

Le Federal Open Market Committee (FOMC) tient huit réunions régulières chaque année, mais il peut se réunir plus souvent si le besoin s’en fait sentir. Les réunions sont secrètes et, par conséquent, font l’objet de nombreuses spéculations à Wall Street, car les analystes tentent de prédire si la Fed resserrera ou desserrera la masse monétaire avec une hausse ou une baisse des taux d’intérêt qui en résulte.

Par le biais d’opérations d’open market, d’ajustement du taux d’actualisation et de fixation des réserves obligatoires des banques, la Réserve fédérale dispose des outils nécessaires pour augmenter ou diminuer la masse monétaire. Le Conseil des gouverneurs de la Fed est chargé de fixer le taux d’actualisation et les réserves obligatoires, tandis que le FOMC est spécifiquement en charge des opérations d’open market, ce qui implique l’achat et la vente de titres publics. Par exemple, pour resserrer la masse monétaire et diminuer le montant d’argent disponible dans le système bancaire, la Fed offrirait des titres publics à vendre.

Titres achetés par les FOMC sont déposés dans le compte d’open market de la Fed (SOMA), qui se compose d’un portefeuille national et d’un portefeuille étranger. Le portefeuille national contient des titres du Trésor américain et des titres de l’Agence fédérale, tandis que le portefeuille étranger contient des investissements libellés en euros et en yens japonais.

Le FOMC peut tenir ces titres jusqu’à leur échéance ou les vendre quand ils le jugent bon, conformément à la Loi sur la Réserve fédérale de 1913 et à la Loi sur le contrôle monétaire de 1980. Un pourcentage des avoirs SOMA de la Fed est détenu dans chacune des 12 banques de réserve régionales. Cependant, la Federal Reserve Bank de New York exécute toutes les transactions d’open market de la Fed.

Tout simplement , le processus commence par la communication des résultats de la réunion au directeur de SOMA qui les transmet au pupitre de négociation de la Federal Reserve Bank de New York, qui effectue ensuite les transactions de titres publics sur le marché libre jusqu’à ce que le mandat du FOMC soit rempli.

L’interaction de tous les outils politiques de la Fed détermine le taux des fonds fédéraux ou le taux à quelles institutions dépositaires se prêtent mutuellement leurs soldes à la Réserve fédérale. Le taux des fonds fédéraux, à son tour, influence les autres taux d’intérêt à court et à long terme; les taux de change, l’offre de crédit et la demande d’investissement, d’emploi et de production économique.

Exemple réel de FOMC

Le 29 janvier 2019, lors de sa réunion d’organisation annuelle, le FOMC a réaffirmé à l’unanimité sa « Déclaration des objectifs à long terme et des Stratégie politique « avec une référence mise à jour à la médiane des participants & # 39; estimations du taux de chômage normal à plus long terme dans le « Résumé des projections économiques » (décembre 2018).

Cette déclaration est basée sur l’engagement du FOMC à remplir un mandat statutaire du Congrès de promouvoir l’emploi maximum, des prix stables et des taux d’intérêt modérés à long terme. Étant donné que la politique monétaire détermine le taux d’inflation à long terme, le FOMC peut spécifier un objectif d’inflation à plus long terme. Le FOMC réaffirme son jugement selon lequel l’inflation au taux de 2%, mesurée par la variation annuelle de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, est la plus conforme au mandat statutaire de la Réserve fédérale.