Qu’est-ce que l’analyse de scénario?

L’analyse de scénario est le processus d’estimation de la valeur attendue d’un portefeuille après une période donnée, en supposant que des changements spécifiques dans les valeurs des titres du portefeuille ou des facteurs clés se produisent, tels qu’un changement du taux d’intérêt. L’analyse de scénario est couramment utilisée pour estimer les modifications de la valeur d’un portefeuille en réponse à un événement défavorable et peut être utilisée pour examiner un scénario théorique le plus défavorable.

[Important: Scenario analysis is only as good as the inputs and assumptions made by the analyst.]

Fonctionnement de l’analyse de scénario

Comme technique , l’analyse de scénarios implique le calcul de différents taux de réinvestissement pour les rendements attendus qui sont réinvestis dans l’horizon d’investissement. Basée sur des principes mathématiques et statistiques, l’analyse de scénarios fournit un processus pour estimer les variations de la valeur d’un portefeuille, en fonction de l’occurrence de différentes situations, appelées scénarios, en suivant les principes de l’analyse «et si».

Ces évaluations peuvent être utilisées pour examiner la quantité de risque présente dans un investissement donné par rapport à une variété d’événements potentiels, allant de hautement probable à hautement improbable. En fonction des résultats de l’analyse, un investisseur peut déterminer si le niveau de risque présent se situe dans sa zone de confort.

Un type d’analyse de scénario qui examine spécifiquement les pires scénarios est le test de résistance. Les tests de résistance sont souvent utilisés à l’aide d’une technique de simulation informatique pour tester la résilience des institutions et des portefeuilles d’investissement contre d’éventuelles situations critiques futures. De tels tests sont habituellement utilisés par le secteur financier pour aider à évaluer le risque d’investissement et l’adéquation des actifs, ainsi qu’à aider à évaluer les processus et contrôles internes. Ces dernières années, les régulateurs ont également exigé des institutions financières qu’elles effectuent des tests de résistance pour s’assurer que leurs avoirs en capital et autres actifs sont adéquats.

Points clés à retenir

  • L’analyse de scénario est le processus d’estimation de la valeur attendue d’un portefeuille après une compte tenu de la modification des valeurs des facteurs clés.
  • Les scénarios probables et les événements improbables les plus défavorables peuvent être testés de cette manière, en s’appuyant souvent sur des simulations informatiques.
  • L’analyse de scénario peut s’appliquer à la stratégie d’investissement ainsi qu’à la fina d’entreprise nce.

Considérations particulières

Analyse de scénario et stratégie d’investissement

Il existe différentes manières d’aborder l’analyse des scénarios. Une méthode courante consiste à déterminer l’écart type des rendements journaliers ou mensuels des titres, puis à calculer la valeur attendue du portefeuille si chaque titre génère des rendements qui sont de deux ou trois écarts types supérieurs et inférieurs au rendement moyen. De cette façon, un analyste peut avoir une certitude raisonnable quant à la variation de la valeur d’un portefeuille au cours d’une période donnée, en simulant ces extrêmes.

Les scénarios envisagés peuvent concerner une seule variable, comme le succès ou l’échec relatif d’un lancement de nouveau produit, ou une combinaison de facteurs, tels que les résultats du lancement de produit combinés à d’éventuels changements dans les activités des entreprises concurrentes. Le but est d’analyser les résultats des résultats les plus extrêmes pour déterminer la stratégie d’investissement.

Analyse de scénarios en finances personnelles et d’entreprise

Le même processus utilisé pour examiner les scénarios d’investissement potentiels peut être appliqué à diverses autres situations financières afin d’examiner les changements de valeur basés sur des scénarios théoriques. Du côté des consommateurs, une personne peut utiliser une analyse de scénario pour examiner les différents résultats financiers de l’achat d’un article à crédit, au lieu d’économiser les fonds pour un achat en espèces. De plus, une personne peut examiner les divers changements financiers qui peuvent survenir lorsqu’elle décide d’accepter ou non une nouvelle offre d’emploi.

Les entreprises peuvent utiliser l’analyse de scénarios pour analyser les résultats financiers potentiels de certaines décisions, telles que la sélection de l’une des deux installations ou vitrines à partir desquelles l’entreprise pourrait opérer. Cela pourrait inclure des considérations telles que la différence de loyer, de charges et d’assurance, ou tout avantage pouvant exister dans un endroit mais pas dans l’autre.