Qu’est-ce qu’un véritable actif?

Les actifs réels sont des actifs physiques qui ont une valeur intrinsèque en raison de leur substance et de leurs propriétés. Les actifs réels comprennent les métaux précieux, les produits de base, l’immobilier, les terrains, l’équipement et les ressources naturelles. Ils sont appropriés pour être inclus dans la plupart des portefeuilles diversifiés en raison de leur corrélation relativement faible avec les actifs financiers, tels que les actions et les obligations.

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Actif réel

Les bases d’un actif réel

Les actifs sont classés comme réels, financiers ou intangibles. Tous les actifs peuvent être considérés comme ayant une valeur économique pour une société ou un particulier. S’il a une valeur qui peut être échangée contre de l’argent, l’article est considéré comme un atout.

Les actifs incorporels sont des biens de valeur qui ne sont pas de nature physique. Ces actifs comprennent les brevets, les droits d’auteur, la reconnaissance de marque, les marques de commerce et la propriété intellectuelle. Pour une entreprise, l’actif incorporel le plus important est peut-être l’identité de marque positive.

Les actifs financiers sont un bien liquide qui tire sa valeur d’un droit contractuel ou d’une revendication de propriété. Les actions, les obligations, les fonds communs de placement, les dépôts bancaires, les comptes d’investissement et la bonne vieille trésorerie sont tous des exemples d’actifs financiers. Ils peuvent avoir une forme physique, comme un billet d’un dollar ou un certificat d’obligation, ou être non physiques – comme un compte du marché monétaire ou un fonds commun de placement.

En revanche, un bien réel a une forme tangible et sa valeur découle de ses qualités physiques. Il peut s’agir d’une substance naturelle, comme l’or ou le pétrole, ou artificielle, comme des machines ou des bâtiments.

Actifs fiscaux

Les actifs financiers et réels sont parfois appelés collectivement actifs corporels. À des fins fiscales, l’Internal Revenue Service (IRS) oblige les entreprises à déclarer les actifs incorporels différemment des actifs corporels, mais il regroupe les actifs réels et financiers sous le parapluie des actifs corporels.

La plupart des entreprises possèdent une gamme d’actifs, qui relèvent généralement de réels, financiers ou des catégories intangibles. Les actifs réels, comme les actifs financiers, sont considérés comme des actifs corporels. Par exemple, imaginez que la société XYZ possède un parc de voitures, une usine et beaucoup d’équipements. Ce sont de vrais atouts. Cependant, la société détient également plusieurs marques et droits d’auteur, qui sont ses actifs incorporels. Enfin, la société détient des actions d’une société sœur, et ce sont ses actifs financiers.

Points clés à retenir

  • Un véritable actif est un investissement tangible qui a une valeur intrinsèque en raison de sa substance et de ses propriétés physiques.
  • Marchandises, immobilier, équipement et les ressources naturelles sont tous des types d’actifs réels.
  • Les actifs réels offrent une diversification du portefeuille, car ils se déplacent souvent dans des directions opposées vers des actifs financiers tels que des actions ou des obligations.
  • Les actifs réels ont tendance à être plus stables mais moins liquides que les actifs financiers.

Avantages et inconvénients des actifs réels

Les actifs réels ont tendance à être plus stables que les actifs financiers. L’inflation, les variations de la valeur des devises et d’autres facteurs macroéconomiques affectent moins les actifs réels que les actifs financiers. Les actifs réels sont des investissements particulièrement bien adaptés en période d’inflation en raison de leur tendance à surperformer les actifs financiers pendant ces périodes.

Dans un rapport de 2017, la société de gestion d’actifs Brookfield a cité une valeur globale des actifs réels totalisant 5,6 billions de dollars américains. Sur ce total, 57% étaient constitués de ressources naturelles, 23% d’immobilier et 20% d’infrastructures. Dans le rapport de 2017 de l’entreprise sur les actifs réels en tant que mécanisme de diversification, Brookfield a noté que les actifs réels à long terme ont tendance à augmenter en valeur à mesure que les coûts de remplacement et l’efficacité opérationnelle augmentent avec le temps. De plus, les résultats ont révélé que les flux de trésorerie provenant d’actifs réels tels que l’immobilier, les services énergétiques et les projets d’infrastructure peuvent fournir des flux de revenus prévisibles et stables aux investisseurs.

Cependant, les actifs réels ont une liquidité inférieure à celle des actifs financiers, car ils prennent plus de temps à vendre et ont des frais de transaction plus élevés en général. De plus, les actifs réels ont des coûts de possession et de stockage plus élevés que les actifs financiers. Par exemple, les lingots d’or physiques doivent souvent être stockés dans des installations tierces, qui facturent des frais de location mensuels et une assurance.

Avantages

  • Diversification du portefeuille

  • Couverture d’inflation

  • Flux de revenu

Les inconvénients

  • Illiquidité

  • Frais de stockage, frais de transport

Exemple réel d’actifs réels vs actifs financiers

Bien qu’ils soient regroupés en tant qu’actifs corporels, les actifs réels sont une classe d’actifs séparée et distincte des actifs financiers. Contrairement aux actifs réels, qui ont une valeur intrinsèque, les actifs financiers tirent leur valeur d’une créance contractuelle sur un actif sous-jacent qui peut être réel ou incorporel.

Par exemple, les marchandises et les biens sont des actifs réels, mais les contrats à terme sur marchandises, négociés en bourse Les fonds (ETF) et les fiducies de placement immobilier (FPI) constituent des actifs financiers dont la valeur dépend des actifs réels sous-jacents.

C’est dans ces types d’actifs que le chevauchement et la confusion sur la catégorisation des actifs peuvent se produire. Les ETF, par exemple, peuvent investir dans des sociétés impliquées dans l’utilisation, la vente ou l’extraction d’actifs réels, ou des ETF plus directement liés peuvent viser à suivre l’évolution des prix d’un actif réel spécifique ou d’un panier d’actifs réels.

Les ETF financés physiquement incluent certains des ETF les plus populaires au monde en fonction des volumes, tels que les actions SPDR Gold (GLD) de State Street et iShares Silver Trust (SLV). Les deux investissent dans les métaux précieux et cherchent à refléter la performance de ces métaux. Techniquement parlant, cependant, ces FNB sont des actifs financiers, tandis que les lingots d’or ou d’argent réels qu’ils détiennent sont le véritable actif.