Qu’est-ce qu’un compte géré?

Un compte géré est un compte d’investissement détenu par un seul investisseur, soit par un investisseur institutionnel, soit par un particulier ou investisseur de détail. Un gestionnaire de fonds professionnel, embauché par l’investisseur, supervise le compte. Armé d’un pouvoir discrétionnaire sur le compte, ce gestionnaire dévoué prend activement des décisions d’investissement pertinentes pour l’individu, en tenant compte des besoins et des objectifs du client, de la tolérance au risque et de la taille de l’actif.

Comptes gérés détiennent de nombreux avantages pour l’investisseur fortuné.

Points clés à retenir

  • Un compte géré est un compte d’investissement détenu par un seul investisseur et supervisé par un gestionnaire de fonds professionnel embauché par cet investisseur.
  • Les gestionnaires de fonds exigent souvent des investissements minimums à six chiffres pour gérer comptes et sont rémunérés par des frais, un pourcentage fixe des actifs sous gestion (AUM).
  • Un fonds commun de placement est un type de compte géré, mais il est ouvert à toute personne ayant les moyens d’acheter ses actions, plutôt que personnalisé pour un investisseur particulier.

Fonctionnement d’un compte géré

Un compte géré peut contenir des actifs financiers, des espèces ou des titres de propriété. Le gestionnaire de fonds ou d’investissement a le pouvoir d’acheter et de vendre des actifs sans l’approbation préalable du client, à condition qu’ils agissent conformément aux objectifs du client. Parce qu’un compte géré implique une obligation fiduciaire, le gestionnaire doit agir dans le meilleur intérêt du client ou s’exposer à des sanctions civiles ou pénales. Le gestionnaire de placements fournira généralement au client des rapports réguliers sur les performances et les avoirs du compte.

Les gestionnaires de fonds ont souvent des montants en dollars minimums sur les comptes qu’ils vont gérer. Autrement dit, un client doit avoir un certain montant de fonds à investir. De nombreux minimums commencent à 250 000 $, bien que certains gestionnaires acceptent des comptes de 100 000 $ et même de 50 000 $.

Pour rémunérer le gestionnaire de ses efforts, il facturera généralement une redevance annuelle, calculée en pourcentage des actifs sous gestion (AUM). Les frais d’indemnisation varient considérablement, mais la plupart se situent en moyenne entre 1% et 2% de l’actif géré. De nombreux gestionnaires accordent des remises en fonction de la taille des actifs d’un compte, de sorte que plus le portefeuille est important, plus le pourcentage des frais est faible. Ces frais peuvent être déductibles d’impôt, à titre de dépenses d’investissement.

Comptes gérés et fonds communs de placement

Les comptes gérés et les fonds communs de placement représentent tous deux des portefeuilles gérés activement ou des pools de fonds qui investissent dans une variété d’actifs ou de catégories d’actifs. Techniquement, un fonds commun de placement est un type de compte géré. La société de fonds embauchera un gestionnaire de fonds pour s’occuper des investissements dans le portefeuille du fonds. Ce gestionnaire peut modifier les avoirs du fonds en fonction des objectifs du fonds. Lorsque les fonds communs de placement ont commencé à être commercialisés sérieusement dans les années 1950, ils ont été présentés comme un moyen pour le «petit gars» – c’est-à-dire, un petit investisseur de détail – de faire l’expérience et de bénéficier d’une gestion de fonds professionnelle. Auparavant, un service disponible uniquement pour les particuliers fortunés.

Avantages

  • Les comptes gérés personnalisés répondent aux besoins du titulaire du compte; les OPC investissent selon les objectifs du fonds.

  • Les transactions sur compte géré peuvent être chronométrées afin de minimiser l’obligation fiscale; les investisseurs dans les fonds communs de placement n’ont aucun contrôle lorsqu’un fonds réalise des gains en capital imposables.

  • Les titulaires de comptes gérés ont un maximum de transparence et de contrôle sur les actifs; les détenteurs de fonds communs de placement ne sont pas propriétaires des actifs du fonds, seulement une part de la valeur des actifs du fonds.

Les inconvénients

  • Les comptes gérés nécessitent souvent un minimum de six chiffres en fonds; les fonds communs de placement exigent des montants d’investissement initial beaucoup plus bas.

  • Il peut s’écouler plusieurs jours avant d’investir ou de retirer les actifs des comptes gérés; les actions d’OPC sont plus liquides et peuvent être achetées ou vendues quotidiennement.

  • La rémunération des gestionnaires de comptes gérés se fait au moyen de frais annuels qui peuvent avoir un impact sur le rendement global; fonds communs de placement & # 39; les frais de ratio de dépenses ont tendance à être inférieurs.

Considérations de gestion

Les comptes gérés et les fonds communs de placement avoir des gestionnaires professionnels. Les comptes gérés sont des portefeuilles d’investissement personnalisés, adaptés aux risques, objectifs et besoins spécifiques du titulaire de compte. La gestion du fonds commun de placement est au nom des nombreux détenteurs de fonds communs de placement et fait pour répondre aux objectifs d’investissement et de rendement du fonds.

Avec un compte géré, l’investisseur alloue des fonds, et le gestionnaire achète et place des actions physiques de titres dans le portefeuille de comptes. Le titulaire du compte est propriétaire des titres et peut ordonner au gestionnaire de les négocier comme il le souhaite. En revanche, les fonds communs de placement sont classés en fonction de la tolérance au risque des investisseurs et des objectifs d’investissement des fonds, et non en fonction des préférences individuelles. En outre, les investisseurs qui achètent des actions d’un fonds commun de placement détiennent un pourcentage de la valeur du fonds, et non le fonds lui-même ou les actifs réels du fonds.

Considérations transactionnelles

Côté transactionnel, les événements peuvent se déplacer plus lentement dans un compte géré. Des jours peuvent s’écouler avant que le gestionnaire n’ait entièrement investi l’argent. De plus, selon les avoirs sélectionnés, les gestionnaires peuvent être en mesure de liquider des titres à des moments précis uniquement. Inversement, des actions de fonds communs de placement peuvent généralement être achetées et rachetées comme vous le souhaitez, quotidiennement. Cependant, certains fonds communs de placement peuvent entraîner des pénalités s’ils sont rachetés avant d’être détenus pendant une période spécifiée.

Le professionnel qui dirige un compte géré peut tenter de compenser les gains et les pertes en achetant et en vendant des actifs lorsque cela est le plus avantageux sur le plan fiscal pour le propriétaire du compte. Ce faisant, cela pourrait entraîner peu ou pas de dettes fiscales sur un bénéfice significatif pour l’individu. En revanche, les actionnaires de fonds communs de placement n’ont aucun contrôle lorsque les gestionnaires de portefeuille vendent les titres sous-jacents afin qu’ils puissent faire face à des piqûres d’impôts sur les gains en capital.

Exemple réel de compte géré

En juillet 2016, les fonds gérés étaient dans l’actualité, plusieurs investisseurs institutionnels ayant opté simultanément pour eux plutôt que sur les hedge funds qui géraient une partie de leurs portefeuilles. Les investisseurs souhaitaient des plateformes plus larges, des stratégies personnalisées, un contrôle total sur leurs comptes séparés, une évaluation quotidienne, des frais considérablement inférieurs et une transparence totale en ce qui concerne ces frais, ainsi que la nature des avoirs eux-mêmes.

Tel que rapporté par « FinAlternatives.com », l’Etat- géré l’Alaska Permanent Fund Corp. à Juneau a racheté 2 milliards de dollars de fonds spéculatifs pour investir dans un compte géré afin que les décisions d’investissement soient prises en interne. Un autre exemple vient du système de retraite des employés publics de l’Iowa de 28,2 milliards de dollars qui a mis en place des plans pour déplacer 700 millions de dollars d’investissements vers des comptes gérés auprès de sept entreprises en 2016, selon Pensions et investissements.