Que s’est-il passé

Le 13 février, Alibaba a déclaré des revenus nettement plus élevés que prévu, ainsi que des ventes plus élevées que prévu. Malgré cela, son stock était légèrement en baisse au moment de la rédaction de cet article. Cela est probablement dû aux inquiétudes quant à l’impact que le coronavirus aura sur l’entreprise. Le PDG d’Alibaba, Daniel Zhang, a décrit le virus comme un événement « cygne noir » dans l’appel aux résultats de l’entreprise, et qu’il présentait des « défis à court terme » pour l’entreprise. En outre, évoquant peut-être davantage de problèmes internes, Alibaba a enregistré des clients actifs annuels inférieurs aux attentes ce trimestre. Alors qu’un quart peut facilement être une anomalie, si cela continue, cela pourrait indiquer des problèmes de croissance pour le géant du commerce en ligne.

(Ci-dessous se trouve Investopedia & # 39; s aperçu des gains d’origine, publié le 2-4-20)

Ce qu’il faut chercher

Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), le géant de la vente en ligne souvent appelé Amazon .com de la Chine, a vu ses actions dépasser considérablement son homologue américain et l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Cette performance a été renforcée par des résultats solides au cours des derniers trimestres. Lorsque Alibaba communiquera ses derniers revenus le 13 février 2020 pour l’exercice financier (T3) du troisième trimestre 2020, les investisseurs se concentreront sur une mesure clé, les « consommateurs actifs annuels » sur les propriétés en ligne d’Alibaba. Les analystes estiment actuellement que les consommateurs actifs augmenteront d’une année à l’autre (YOY), ainsi que les revenus et les revenus.

Au cours des 12 derniers mois, le titre d’Alibaba a procuré aux investisseurs un rendement total de plus de 28% par rapport au rendement total du S&P 500 de plus de 19%.

One Year Total Return for S&P 500 and Alibaba

Source: TradingView.

Bénéfice dilué par action d’Alibaba (BPA) ) a augmenté de 246,8% en GA pour s’établir à 3,85 USD au deuxième trimestre de l’exercice 2020 de la société, la période de trois mois terminée le 30 septembre 2019. Cela a marqué la plus forte augmentation du BNPA en GA au cours des deux dernières années au moins, même si elle a été largement causée par un gain ponctuel important dû à la réception de la participation dans Ant Financial. Le chiffre d’affaires a augmenté de 39,8% par rapport au même trimestre de l’année précédente. Cependant, ce taux de croissance YOY était le plus lent dans au moins 9 trimestres. La croissance des revenus, par exemple, a atteint 60,5% au quatrième trimestre 2018.

Une semaine après le rapport sur les résultats du deuxième trimestre, les actions d’Alibaba ont augmenté de 5,7% et continueraient de tendance à la hausse pour le reste de l’année civile. Les actions de la société ont fait un bond encore plus spectaculaire après son rapport sur les résultats du premier trimestre de 2020. Dans les cinq jours suivant les résultats, les actions d’Alibaba ont bondi de 10,0% sur une croissance du BPA dilué de 135,4% et une croissance des revenus de 42,0% par rapport au trimestre de l’année précédente. Cependant, une grande partie du gain dans le stock de l’entreprise a été rapidement perdu au cours de la semaine suivante.

Alors que les analystes s’attendent à une augmentation du BPA dilué et des revenus pour le prochain trimestre, le taux de croissance, devrait ralentir à 18,6% en glissement annuel, ce qui est extrêmement faible étant donné que les revenus devraient augmenter de 35,8% par rapport à la même période il y a un an.

Alibaba Key Metrics
Estimation pour le troisième trimestre 2020 (FY) Réel pour T3 2019 (FY) Réel pour T3 2018 (FY)
Bénéfice par action ($) 2.18 1,84 1,41
Recettes ($ B) 22,8 17,1 12,8
Consommateurs actifs annuels ( M) 718,7 636,0 515.0

Source: Alpha visible; Relations avec les investisseurs d’Alibaba (Remarque: estimation des revenus du troisième trimestre 2020 sur la base du taux de change actuel au 4 février 2020).

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les consommateurs actifs annuels d’Alibaba, une mesure qui fait référence au nombre de comptes d’utilisateurs ayant eu une ou plusieurs commandes confirmées sur le plates-formes pertinentes au cours des 12 derniers mois, que la transaction ait été ou non réglée Il est important de retenir et d’attirer les consommateurs actifs au modèle commercial d’Alibaba, qui consiste en grande partie à vendre des services de marketing aux marchands qui vendent leurs produits sur les plateformes en ligne de l’entreprise. Plus Alibaba attire de consommateurs actifs, plus l’entreprise sera en mesure de générer des revenus publicitaires de ces commerçants.

Pour le T2 2020, Alibaba a annoncé une augmentation de 15,3% en glissement annuel pour un total de 693,0 millions de consommateurs actifs annuels sur ses marchés de détail chinois. Il a marqué le troisième trimestre consécutif de ralentissement de la croissance en glissement annuel. La décélération de la croissance devrait se poursuivre lorsque la société publiera ses résultats vers la fin de la semaine prochaine. Les analystes prévoient une croissance de 13,0% pour le troisième trimestre de 2020, ce qui porterait le nombre total de consommateurs actifs annuels à 718,7 millions. Si Alibaba peut maintenir ce rythme de croissance, elle serait en mesure d’atteindre son objectif de 1 milliard de consommateurs actifs annuels pour toute la Chine. entreprise de consommation à la fin de l’exercice 2024.