Les investisseurs qui recherchent des valeurs financières qui peuvent surperformer dans le contexte des courants croisés du marché en 2019 pourraient envisager huit sociétés de services financiers dans des secteurs tels que les bourses, l’assurance immobilière, la gestion d’actifs alternative et les hypothèques. Ils comprennent American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) et Essent Group (ESNT), comme indiqué dans une récente histoire de Barron. (Voir le tableau ci-dessous pour la liste complète.)

Alors que les banques sont actuellement rebondissant lors du dernier rallye, leurs bénéfices devraient être sous la pression d’une courbe des taux inversée qui réduira les bénéfices. En revanche, les valeurs financières non bancaires ne sont pas affectées par cette tendance, selon le directeur de la recherche de KBW, Frederick Cannon. Alors que les banques s’appuient fortement sur les écarts de crédit pour générer des bénéfices, Cannon dit que «les taux d’intérêt réduits soutiennent la croissance économique et le secteur des services financiers est diversifié avec de nombreuses opportunités pour les investisseurs au-delà des prêteurs à écart».

8 Stocks financiers Pour prospérer au milieu des bouleversements du marché

  • American International Group (AIG): assurance
  • Apollo Global Management (APO): private equity
  • Blackstone Group (BX ): gestionnaire d’actifs
  • Fidelity National Financial (FNF): hypothèques, services diversifiés
  • First American Financial (FAF): assurance habitation
  • MGIC Investment (MTG): assurance hypothécaire privée
  • Groupe Radian (RDN); assurance hypothécaire privée
  • Essent Group (ESNT); Assurance

Source: Barron’s

Une courbe de rendement inversée se produit lorsque les instruments de dette à long terme ont un rendement inférieur à la dette à court terme instruments de même qualité de crédit et est largement considéré comme un indicateur de la récession économique. De nombreux investisseurs citent comme preuve les rendements de la dette du Trésor à 3 mois et des bons du Trésor à 10 ans, qui ont été solidement inversés. Mais d’autres disent que la tendance est moins claire parce que d’autres références, telles que la dette à 10 ans et à 2 mois, ne sont pas encore inversées.

Quoi qu’il en soit, des sociétés telles que AIG et Blackstone Group sont susceptibles de prospérer même si une courbe de rendement inversée crée des problèmes pour les grandes banques.

AIG

AIG, renfloué par le gouvernement américain pendant la crise financière il y a dix ans, a vu ses actions bondir de près de 34% depuis le début de l’année, surpassant le rallye de 14,8% du S&P 500 sur la même période.

Alors que les actions du géant de l’assurance sont encore loin de leurs plus hauts historiques, les analystes sont optimistes quant à sa restructuration de l’activité, qui a abandonné sa division des produits financiers et n flèche vers le bas pour les produits d’assurance de biens et vie, selon un autre rapport de Barron. L’analyste de RBC, Mark Dwelle, fait partie des taureaux qui s’attendent à ce qu’AIG surperforme et attribue ses perspectives à l’amélioration des marges d’assurance.

Blackstone Group

Les actions de Blackstone Group ont augmenté d’environ 43% cette année, ses actions étant alimentées par le premier gestionnaire d’actifs alternatifs & # 39; s envisagent de passer d’une société de personnes à une société, comme le rapporte Barron & # 39; s. Cette décision augmenterait sa base d’investisseurs potentiels et aiderait la société à profiter des réductions massives de l’impôt sur les sociétés du gouvernement américain.

Regarder vers l’avant

Pour être sûr, les investisseurs font face à leur propre ensemble des risques avec ce groupe de sociétés financières non bancaires. Malgré les gains de capital importants d’AIG cette année, la société a raté de loin les estimations de bénéfices du premier trimestre, selon le Wall Street Journal, alors que ses activités d’assurance IARD continuaient de lutter, ce qui rappelle qu’AIG & # 39 ; le long effort de redressement est loin d’être terminé.